9.2 Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на денежном рынке

В процессе обращения денег в экономике образуется денежный рынок.

Денежный рынок рассматривают как систему экономических отношений между продавцами и покупателями денег по поводу спроса на деньги и их предложения.

Рынок денег включает финансовые институты (банки, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные кассы, фондовые биржи) и денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений.

Отличия денежного рынка от товарных рынков заключаются в том, что продажа денег выступает в форме предоставления ссуд или купли особых финансовых инструментов; покупка денег − в форме получения ссуд или продажи таких финансовых инструментов; спрос на деньги − в форме желания экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенную массу денег на определенную дату; предложение денег − в форме запаса денег, который экономические субъекты могут передать во временное пользование; цена денег − в форме процента.

Под предложением денег понимается общее количество денег, находящееся в обращении.

Денежная масса в обращении – совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в национальной экономике.

Для характеристики денежной массы ее разбивают на несколько групп (в порядке убывания степени ликвидности), которые называют денежными агрегатами и обозначают М1,М2,М3 и т.д.

В экономической науке денежные агрегаты рассмативаются следующим образом.

М1 – деньги для сделок (собственно деньги), включают монеты, бумажные деньги, текущие счета.

М2 = М1 + сберегательные счета (мелкие срочные вклады).

М3 (почти деньги) = М2 + крупные срочные вклады.

Количество и состав используемых денежных агрегатов различаются по странам мира. В США и России расчет денежного предложения ведется по четырем денежным агрегатам, в Японии и Германии − по трем, в Англии и Франции − по двум.

Предложение денег контролирует центральный банк путем денежной эмиссии и регулирования выдачи денег в ссуду коммерческими банками через установление учетной ставки (ставки рефинансирования) центрального банка. Вид кривой предложения зависит от тактической цели центрального банка:

- фиксированное предложение денег на данном уровне независимо от процентных ставок — кривая предложения денег вертикальна (SМ1);

- стабилизация процентной ставки на некотором фиксированном уровне вне зависимости от изменения количества денег — кривая предложения денег горизонтальна (Sm2).

- расширение масштаба предложения денег по мере того, как растет норма процента,—кривая предложения денег является возрастающей (Sm3).

Рисунок 9.2 – Графическое изображение предложения денег

В Республике Беларусь используются следующие денежные агрегаты (см.таблицу 9.1).

Таблица 9.1 − Структура и размер денежных агрегатов в Републике Беларусь

(на 01.03.2014г.), млрд. рублей.

Размер на 01.03.2014

1. Наличные деньги в обороте – М0

2. Переводные депозиты

2.1. Физических лиц

2.2. Юридических лиц**

Денежный агрегат – М1

3. Другие депозиты

3.1. Физических лиц

3.2. Юридических лиц**

Денежная масса в национальном определении – М2

4. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в национальной валюте

Рублевая денежная масса – М2*

5. Депозиты в иностранной валюте

5.1 Переводные депозиты

5.1.1 Физических лиц

5.1.2. Юридических лиц**

5.2. Другие депозиты

5.2.1. Физических лиц

5.2.2. Юридических лиц**

6. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в иностранной валюте

7. Депозиты в драгоценных металлах

Широкая денежная масса – М3

Спрос на деньги − количество денег, которое домохозяйства и фирмы хотят иметь в своем распоряжении в зависимости от номинального валового внутреннего продукта (ВВП в денежном выражении) и ставки ссудного процента. Он вытекает из двух функций денег: быть средсвом обращения и средством сохранения (накопления) богатства).

Спрос на деньги складывается из спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов.

Спрос на деньги для сделок (операционный спрос на деньги) − спрос со стороны домохозяйств и фирм для приобретения товаров и услуг, расчетов по своим обязательствам.

Операционный спрос на деньги зависит:

• от объема номинального валового внутреннего продукта: чем больше производится товаров и услуг, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций;

• скорости обращения дене: чем она больше, тем меньше денег надо для торговых сделок и наоборот;

• уровня дохода в обществе: чем он выше, тем больше совершается сделок и тем больше требуется денег для совершения этих сделок;

• уровня цен: чем он выше, тем больше денег надо для осуществления торговых сделок.

С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги изменяется пропорционально номинальному валовому внутреннему продукту и не зависит от ставки ссудного процента. График спроса на деньги для сделок Dm1 представлен на рисунке а и имеет вид вертикальной прямой.

Рисунок 9.3 Виды спроса на деньги в экономике

Спрос на деньги со стороны активов (спекулятивный спрос на деньги) зависит от процентных ставок.

Население может сохранять свои финансовые активы в различных формах – в виде акций предприятий, облигаций или в наличных деньгах.

Спрос на деньги со стороны активов отражает не стремление людей купить товары, а желание более выгодно разместить свои сбережения. Поэтому в экономической науке его именуют спекулятивным спросом.

Спрос на деньги со стороны активов изменяется обратнопропорционально ставке процента. Чем выше процентные ставки, тем больше активов держат в виде акций, облигаций и сберегательных счетов и меньше в форме наличных денет, И наоборот, чем ниже процентные ставки, тем больше своих активов, особенно финансовых, население держит в форме наличных денег. Обратная зависимость между процентной ставкой и количеством денег, которое люди хотят иметь в качестве активов, показана на рисунке б, где Dm2 − спрос на деньги со стороны активов.

Совокупный спрос на деньги можно определить, суммировав спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов: Dm = Dm1 + Dm2.

Объединив спрос на деньги и предложение денег, можно описать денежный рынок в целом и графически определить равновесную ставку процента. Точки пересечения прямых спроса на деньги и их предложения определяют цену равновесия. В качестве этой цены выступает равновесная ставка процента, т.е. цена, уплачиваемая за использование денег. При равновесной процентной ставке наступает оптимальное состояние денежного рынка − равновесие денежного рынка. Равновесие денежного рынка может нарушаться в результате изменений, как в спросе, так и в предложении денег.

Если количество денег в обращении уменьшится, равновесная ставка процента увеличится, и наоборот. Если предложение денег в обращении уменьшится, временная нехватка денег вызовет необходимость продажи облигаций на денежном рынке. Увеличение предложения облигаций собьёт на них цену и поднимет процентную ставку. Последнее заинтересует население в хранении денег в банке, результатом чего будет уменьшение количества денег на руках и увеличение их предложения. Произойдёт восстановление равновесия на денежном рынке.

📎📎📎📎📎📎📎📎📎📎