Биткоин - не ловушка, а логическое развитие рынка денежных инструментов
Безусловно, с криптовалютами связаны свои специфические риски, хотя чиновники и испытывают сложности с тем, чтобы их сформулировать. Но стоит напомнить, что задача финансовых институтов – не избегание рисков, а грамотное управление ими.
Оборот биткоина в разных странах
Регулирование использования и обращения криптовалюты, в частности, биткоин, сильно разнится от одной юрисдикции к другой, а международного консенсуса по поводу использования этого инструмента нет и в помине. Так, в Евросоюзе обращение биткоина не только разрешено, но и не подлежит обложению НДС. В Японии и вовсе биткоин признан законным платежным средством. По законодательству США биткоин признан формой денег. Китай, хоть и запретил работу с этим инструментом финансовым институтам, но не препятствует его использованию физическим лицам. Ряд стран ограничиваются по этому поводу заявлениями, что еще не приняли окончательного решения по поводу статуса биткоина.
Риски. За и против биткоин
Но есть попытки и запретить оборот биткоина, введя за его использование административную и даже уголовную ответственность. Типичные аргументы сторонников запрета можно проанализировать по высказыванию Елены Лашкиной, помощника министра экономического развития России:
«Использование денежных суррогатов сопряжено с высоким уровнем рисков, прежде всего в связи с их необеспеченностью активами, отсутствием единого регулирования выпуска и юридически обязанного по ним субъекта. Анонимный характер деятельности по выпуску денежных суррогатов неограниченным кругом субъектов создает предпосылки для вовлечения граждан и юридических лиц в противоправную деятельность, включая легализацию (отмывание) доходов, полученных преступным путем, и финансирование терроризма. Кроме того, использование денежных суррогатов в качестве средства платежа и накопления может повлечь нарушение прав вовлеченных в их оборот добросовестных лиц, поскольку держатели «денежных суррогатов» ввиду их анонимности и виртуальности лишены возможности защиты своих интересов в судебном или административном порядке».
Однако подобная критика криптовалют не выглядит слишком убедительной. Так, анонимность и возможность вовлечения в противоправный оборот, отмывание и финансирование терроризма присуща, например, обычным наличным деньгам, но речи о полном отказе от них, а тем более, об уголовном преследовании за сам факт использования наличных пока не идет.
Ровно те же самые риски, о которых говорится в приведенной цитате, присущи современным фиатным деньгам, которые тоже не обеспечены никакими реальными активами, кроме «честного слова» выпускающего их правительства. И обычным классическим деньгам присущи риски обесценивания, вплоть до полного (пример – зимбабвийский доллар), а также риски воровства со счетов в результате мошенничества и хакерских атак. Можно вспомнить, что людям, потерявшим вклады в советских еще рублях, не помогла никакая судебная система.
Технология блокчейна - изучить нельзя запретить
Безусловно, с криптовалютами связаны свои специфические риски, хотя чиновники и испытывают сложности с тем, чтобы их сформулировать. Но стоит напомнить, что задача финансовых институтов – не избегание рисков, а грамотное управление ими. Более того, за технологией блокчейна, которая стоит в основе криптовалют, большое будущее, эту технологию внимательно изучают регуляторы, в нее инвестирую крупнейшие финансовые и IT-компании. Криптовалюты, привнося новые риски и вызовы, позволяют, кроме всего прочего, избавляться от рисков старых, например, от технического риска центрального контрагента, который присутствует в стандартных системах эмиссии денежных средств и расчетов ими. В случаях, когда объем эмиссии криптовалюты, как в случае с биткоином, технологически строго ограничен, пропадает риск инфляции расчетной единицы, который часто можно встретить, как результат безответственной эмиссионной политики центробанков.
За попыткой введения драконовских мер, направленных против использования новых технологий, сквозит очень простая, но не очень симпатичная идея: что-то новое проще запретить, чем внимательно изучить, найти подходящее применение и поставить на службу обществу.
Колебания стоимости биткоинаВывод
Что касается текущей ситуации на рынке биткоина, мы наблюдаем серьезный рост с начала месяца, когда цены за один коин поднялись с $450 до почти $750, после чего лишь за последние два дня опустились до $640. Называть это пузырем, или нет, - дело вкуса, т.к. у этого понятия нет строго определения, а по меткому выражению экс-главы ФРС Алана Гринспена, пузырь нельзя распознать изнутри, находясь в нем, а можно лишь констатировать постфактум. Что можно утверждать безусловно – биткоин является спекулятивным высокорисковым инструментом, и инвестиционный подход «купил и забыл» к нему мало применим. Достаточно вспомнить, что с июля по ноябрь 2013 года биткоин взмыл с $65 до $1095, после чего в феврале 2014 падал до $100. Для инвесторов такая волатильность подобна смерти, зато для спекулянтов – прекрасная возможность заработка.