Мировые рынки довольно спокойно встретили итоги заседания ФРС, доллар – находится под давлением
• Американские фондовые индексы в среду продолжили придерживаться настроя к росту на фоне ужесточения монетарной политики ФРС • Как и ожидалось, Федрезерв повысил диапазон ключевой процентной ставки на 25 б. п. до 1,25-1,50%, против чего проголосовали двое членов комитета (на предыдущем был один голос против) • Траектория процентных ставок («dot plots») была оставлена без изменений и по-прежнему предполагает три повышения ставки в 2018-м году и два в 2019-м • Обе палаты Конгресса США смогли согласовать единую версию законопроекта по налоговой реформе, детали будут озвучены в дальнейшем в течение недели, голосование будет назначено на следующей неделе – согласно рыночным слухам ставка корпоративного налога составит 21%, а не 20%, как того, хотелось Трампу, однако она будет применена сразу с начала 2018 года и не будет отложена на год, как предлагалось Сенатом • Европейские фондовые индексы в среду решили перестраховаться перед вынесением ФРС вердикта по ставкам и публикации экономических прогнозов • Цены на нефть в среду остро восприняли рост запасов бензина и увеличение добычи нефти в еженедельном отчете от Минэнерго США • Распродажи доллара после подведения итогов заседания ФРС помогли рублю вернуть уверенность, несмотря на ощутимый откат цен на нефть – в четверг утром доллар/рубль находится на отметках в 58,60 руб. • Госсекреталь США Тиллерсон пообещал России санкции до полного восстановления целостности Украины
Америка:
• Американские фондовые индексы в среду продолжили придерживаться настроя к росту на фоне ужесточения монетарной политики ФРС • Как и ожидалось, Федрезерв повысил диапазон ключевой процентной ставки на 25 б. п. до 1,25-1,50%, против чего проголосовали двое членов комитета (на предыдущем был один голос против) • Траектория процентных ставок («dot plots») была оставлена без изменений и по-прежнему предполагает три повышения ставки в 2018-м году и два в 2019-м • Обе палаты Конгресса США смогли согласовать единую версию законопроекта по налоговой реформе, детали будут озвучены в дальнейшем в течение недели, голосование будет назначено на следующей неделе – согласно рыночным слухам ставка корпоративного налога составит 21%, а не 20%, как того, хотелось Трампу, однако она будет применена сразу с начала 2018 года и не будет отложена на год, как предлагалось Сенатом • Потребительские цены в ноябре увеличились на 2,2% год к году, как и ожидалось, без учета продуктов питания и энергоносителей на 1,7% против ожиданий и значения за октябрь в 1,8% • Вердикт ФРС привел к восстановлению котировок гособлигаций США и к уплощению кривой доходностей, что подорвало устойчивость финансового сектора (-1,3%), что впрочем было компенсировано растущей динамикой семи из одиннадцати секторов, где выделились акции технологического сектора • Акции Caterpillar подорожали на 3,6% благодаря скачку заказов на продукцию машиностроительной компании сразу на 26% г/г • Позитивно рынок оценил намерение менеджмента ритейлера Target (+2,7%) приобрести службу доставки бакалеи Shipt за $550 млн. • Акции 21st Century Fox обвалились в цене на 4,0% после подтверждения слухов о том, что Disney приобретет активов компании на $60 млрд.
Европа:
• Европейские фондовые индексы в среду решили перестраховаться перед вынесением ФРС вердикта по ставкам и публикации экономических прогнозов • Сводный индекс крупнейших компаний региона Stoxx 600 ослаб на четверть процента, по секторам картина получилась смешанной. • Хуже выглядели акции коммунальных компаний, в частности акции RWE стали дешевле сразу на 13%, EON – на 5% • Акции ритейлера электроники Dixons Carphone (+8,5%) расходились как горячие пирожки после того, как глава компании сообщил что в Black Friday продажи компании достигли исторического рекорда, чуть ранее компания сообщила о падении прибыли за первое полугодие • Акции Inditex подорожали на 1,7% после того, как участники рынка сфокусировали свое внимание на росте показателя онлайн-продаж, в то время совокупный показатель за III кв. просел из-за теплой погоды
DAX: -0,44% FTSE 100: -0,05%
Азия:
• Азиатские фондовые индексы в четверг умеренно-негативно встречают вердикт ФРС повысить диапазон ключевой ставки третий раз в этом году, статистика из Китая не вызвала заметной реакции • Объем промпроизводства в Китае в ноябре вырос на 6,1% г/г при прогнозе в 6,0%, розничные продажи – на 10,2% в рамках прогнозов, инвестиции в основной капитал – на 7,2%, что также соответствовало ожиданиям • ЦБ Гонконга повысил ключевую ставку на 25 б. п. до 1,75% для сохранения привязки к американскому доллару • Среди региональных индексов выделяется корейский Kospi на фоне четырехдневного визита президента страны в Китай, который призван смягчить опасения в связи с развертыванием системы ПВО, которая, по его словам, будет призвана обеспечить защиту в случае агрессии КНДР • Лучше рынка выглядят акции горнорудных компаний, хуже – акции банков • Toyota и Panasonic сообщили, что работают над созданием батарей для электромобилей – акции последнего на этом фоне подорожали на 2,29%
Nikkei-225 (Japan): -0,14% Hang Seng Index (Hong Kong): -0,07% SSE Composite Index (China): -0,21%
Развивающиеся рынки:
BRIC: +0,53% MSCI EM: +0,58% MSCI Eastern Europe: -0,28% MSCI EM Latin America: +0,52%
iShares MSCI Emerging Markets (EEM): +1,20% Market Vectors Russia SBI (RSX): +0,82%
АДР (на торгах в США):
MBT – Mobile TeleSystems ADR: +2,59% LUKOY – LUKOIL ADR: +1,16% OGZPY – GAZPROM ADR: +1,10% NILSY – NORILSK ADR: -2,03%
Нефть, энергия, сырьевые товары, драгоценные металлы: • Цены на нефть в среду остро восприняли рост запасов бензина и увеличение добычи нефти в еженедельном отчете от Минэнерго США • Котировки марки Brent упали на 1,5% до $62,5/барр., в четверг предпринимают попытки восстановления, демонстрируя рост в 0,2% до $62,9/барр. • По данным Минэнерго США, коммерческие запасы сырой нефти по итогам прошедшей недели опустились на 5,1 млн. барр/сутки при ожиданиях снижения на 3,8 млн барр/сутки • По данным Минэнерго США, коммерческие запасы бензина по итогам прошедшей недели увеличились на 5,7 млн. барр/сутки при прогнозах роста в 2,5 млн барр/сутки • По данным Минэнерго США, добыча нефти в США выросла на 73 тыс. барр/сутки до 9,78 млн. барр/сутки • По данным Минэнерго США, объем добычи нефти в США в следующем году возрастет на 780 тыс. барр/сутки до рекордного уровня в 10,02 млн барр/сутки, что покроет львиную долю прироста спроса (по данным МЭА он увеличится на 1,23 млн барр/сутки) • На рынке промышленных металлов отскок котировок в никеле принял более серьезный характер, в то время как в меди и алюминии темпы восстановления котировок остались сдержанными • Ослабление доллара выступило союзником для укрепления золота – котировки вернулись выше $1250/унцию и утро пятницы встречают на уровнях выше еще на $7
NYMEX Crude Oil (Brent) сегодня: $62,87/барр (+0,24%)
FOREX и валютный рынок:
• Американский доллар в среду скорректировался вниз против ведущих валют, несмотря на отсутствие изменений в траектории процентных ставок на фоне сохранения вялой инфляции • Как и ожидалось, Федрезерв повысил диапазон ключевой процентной ставки на 25 б. п. до 1,25-1,50%, против чего проголосовали двое членов комитета (на предыдущем был один голос против) • Траектория процентных ставок («dot plots») была оставлена без изменений и по-прежнему предполагает три повышения ставки в 2018-м году и два в 2019-м, по словам главы ФРС Йеллен большая часть ее коллег учла в своих прогнозах одобрение налоговой реформы • Обе палаты Конгресса США смогли согласовать единую версию законопроекта по налоговой реформе, детали будут озвучены в дальнейшем в течение недели, голосование будет назначено на следующей неделе – согласно рыночным слухам ставка корпоративного налога составит 21%, а не 20%, как того, хотелось Трампу, однако она будет применена сразу с начала 2018 года и не будет отложена на год, как предлагалось Сенатом • Потребительские цены в ноябре увеличились на 2,2% год к году, как и ожидалось, без учета продуктов питания и энергоносителей на 1,7% против ожиданий и значения за октябрь в 1,8% • Индекс доллара опустился на 0,65% до минимума за неделю, евро вырос на 0,65%, уверенно преодолев планку в 1,18 • Распродажи доллара после подведения итогов заседания ФРС помогли рублю вернуть уверенность, несмотря на ощутимый откат цен на нефть – в четверг утром доллар/рубль находится на отметках в 58,60 руб.
Ликвидность:
• Ситуация с рублевой ликвидностью в преддверии нового налогового периода остается комфортной. Краткосрочные ставки на рынке МБК в среду умеренно понизились
MosPrime Rate (overnight): 8,24%
Экономический календарь (время мск.):
11-30 Решение Банка Швейцарии по процентной ставке 11-30 Заявление Банка Швейцарии 12-00 Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны, предварит. 12-00 Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны, предварит. 15-00 Решение Банка Англии по процентной ставке 15-00 Голосование Комитета по монетарной политике Банка Англии по процентной ставке 15-00 Протоколы предыдущего заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии 15-45 Решение ЕЦБ по процентной ставке 16-30 Еженедельный отчет по числу обращений за пособием по безработице в США 16-30 Пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги 16-30 Розничные продажи в США, м/м 18-00 Индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый компанией Markit, предварит. 18-00 Товарно-материальные запасы компаний США, м/м 18-30 Еженедельный отчет EIA об изменении запасов природного газа в США 20-25 Выступление управляющего Банка Канады Стивена Полоза
Новости:
Внешний фон оценивается как нейтральный
• Обзор новостей сегодня выйдет отдельной статьей.
Настроения на рынке:
• Сильные данные по рынку труда и сдержанный рост зарплат создают предпосылки для возможного переноса следующего после декабря повышения Федрезервом ключевой ставки, что вместе с позитивными ожиданиями в отношении налоговой реформы и вернувшимся в повестку дня ростом инфраструктурных расходов создают благоприятный фон для продолжения подъема рисковых активов, невзирая на затянувшуюся серию повышений • Рынок энергоносителей стал более восприимчив к статистике спроса и предложения после того, как фокус на продлении сделки ОПЕК+ сошел на нет. Активный рост импорта в Китае поддержал котировки, теперь все внимание будет на данные по запасам в США. • На текущей неделе внимание игроков сфокусируется на предстоящем заседании ФРС, где все внимание будет сосредоточено на публикации обновленных экономических прогнозов и предполагаемой траектории ставок. Помимо этого, инвесторы будут внимательно следить за ходом согласования проектов налоговой реформы обеих палат Конгресса США. • Российский рубль может находится под давлением из-за выплат по внешнему долгу, а также ожиданий расширения США санкций на российский госдолг, однако улучшение конъюнктуры на рынке энергоносителей способно вернуть уверенность российской валюте. Фокус на реакции валют emerging markets на заседании ФРС в среду.
Технически (тренды):
• Краткосрочно: Среда вновь усилила неопределенность на российском рынке акций. Индекс Мосбиржи не смог удержаться выше поддержки в 2150 пунктов, практически достигнув следующей на 2125 пунктах. Ее пробой может существенно усложнить задачу «быков» по созданию позитивной атмосферы в концовке года. • Среднесрочно: В среднесрочной перспективе «быки» сохраняют хорошие шансы вернуться к годовым пикам, оплотом выступает 2100 пунктов • Долгосрочно: Техническая картина на старших графиках также благоволит покупателям, которые имеют неплохие шансы вернуть рынок к историческим пикам. Поддержка сместилась к 2040 пунктам